Amerikaanse inflatie koelt naar 3,4 procent, goud test 4.450 dollar
De Amerikaanse inflatie koelde in juli af naar 3,4 procent op jaarbasis en de kerninflatie zakte naar het laagste niveau sinds januari. De goudprijs reageerde direct: het metaal steeg woensdag met 0,9 procent en tikte rond 4.450 dollar het hoogste niveau in ruim twee maanden aan.
- De Amerikaanse consumentenprijzen stegen in juli met 0,1 procent op maandbasis; op jaarbasis kwam de inflatie uit op 3,4 procent.
- De kerninflatie daalde naar 2,5 procent, volgens marktcommentaren de zachtste kernmeting sinds januari.
- De kans op een renteverhoging door de Fed in september zakte op de rentemarkt van circa 46 tot 48 procent naar circa 38 tot 40 procent.
- Goud sloot woensdag 0,9 procent hoger rond 4.406 dollar per troy ounce en piekte intraday rond 4.450 dollar.
- Vandaag volgen de Amerikaanse producentenprijzen (PPI), de volgende test voor de markt.
Wat laat het inflatierapport zien?
Het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics meldde woensdag dat de consumentenprijsindex (CPI) in juli met 0,1 procent steeg op maandbasis, na een daling van 0,4 procent in juni. Op jaarbasis bedraagt de inflatie nu 3,4 procent. De kerninflatie, waarin de beweeglijke voedsel- en energieprijzen niet meetellen, steeg met 0,2 procent op maandbasis en zakte op jaarbasis naar 2,5 procent.
Onder de motorkap valt vooral de tweedeling op. De woonlasten stegen met 0,1 procent en waren volgens het BLS goed voor ruwweg twee derde van de totale maandstijging. De energieprijzen daalden juist met 1,5 procent op maandbasis, maar staan op jaarbasis nog altijd 14,7 procent hoger. Benzine is volgens marktanalyses zelfs 24,6 procent duurder dan een jaar geleden, een gevolg van de aanhoudende spanningen rond de Straat van Hormuz. Voedselprijzen stegen met 0,1 procent op maandbasis en 3,0 procent op jaarbasis.
Dat betekent: de brede inflatie blijft met 3,4 procent duidelijk boven de doelstelling van 2 procent, maar de onderliggende prijsdruk neemt af. Precies die combinatie maakt het rapport voor de rentemarkt zo belangrijk.
Rentemarkt schrapt bijna de septemberverhoging
De Federal Reserve houdt de beleidsrente momenteel op 3,50 tot 3,75 procent en heeft de deur naar verdere verhogingen nadrukkelijk opengehouden om de energiegedreven inflatie te beteugelen. Voor de vergadering van september prijsde de rentemarkt vóór het inflatierapport nog een kans van circa 46 tot 48 procent op een verhoging in. Na de cijfers zakte die kans volgens de CME FedWatch-tool naar circa 38 tot 40 procent.
Helemaal van tafel is de verkrappingscyclus daarmee niet. Marktanalist Joshua Gibson wees er bij FXStreet op dat de rentemarkt voor december nog altijd een kans van ruim 95 procent inprijst dat de Fed dit jaar minstens één keer extra verhoogt. De inflatiestrijd zit volgens hem vrijwel volledig in de energiecomponent, terwijl de kerninflatie gestaag daalt. Dat geeft de Fed ruimte om in september te pauzeren zonder de cyclus op te geven.
De obligatiemarkt bewoog mee: de Amerikaanse tienjaarsrente zakte richting 4,68 procent en de tweejaarsrente noteerde rond 4,20 procent. Lagere reële rentes verlagen de alternatieve kosten van goud, dat zelf geen rente uitkeert.
Goud reageert direct
Goud sloot woensdag volgens Kitco 0,9 procent hoger op circa 4.406 dollar per troy ounce en bereikte intraday rond 4.450 dollar het hoogste niveau in ruim twee maanden. Donderdagochtend noteerde het metaal vrijwel onveranderd rond 4.408 dollar. Zilver steeg eveneens 0,9 procent naar circa 65,14 dollar per troy ounce.
Technisch gezien ligt de eerstvolgende horde dichtbij. IG-analist Tony Sycamore wijst op weerstand rond 4.450 dollar, met het 200-daags gemiddelde rond 4.499 dollar als extra barrière. Kitco noemt een weerstandszone van 4.430 tot 4.492 dollar en steun tussen 4.299 en 4.360 dollar. De dollar herstelde na een eerste dip, wat de opmars van goud in de middag afremde.
Wat kan dit betekenen voor de goudprijs?
- Een kleinere kans op renteverhogingen drukt de reële rente, historisch gezien gunstig voor goud.
- De geopolitieke situatie rond de Straat van Hormuz blijft onopgelost en houdt de vraag naar veilige havens in stand.
- Een doorbraak boven de weerstandszone rond 4.450 tot 4.500 dollar kan technisch gedreven vervolgaankopen uitlokken.
- De rentemarkt prijst voor eind dit jaar nog altijd minstens één extra Fed-verhoging in; hogere rentes maken goud relatief minder aantrekkelijk.
- Een onverwacht hoog producentenprijscijfer (PPI) vandaag kan de renteverwachtingen weer laten kantelen.
- Bij een ontspanning rond Hormuz kunnen de energieprijzen en de veiligehavenvraag tegelijk terugvallen.
Wat betekent dit voor u?
Voor Nederlandse goudkopers en goudbezitters speelt dit nieuws zich af rond historisch hoge niveaus: de goudprijs in euro noteerde deze maand al boven 120 euro per gram. Een afkoelende Amerikaanse inflatie met een pauzerende Fed geeft doorgaans steun aan die niveaus, terwijl een heropleving van de renteverwachtingen juist voor tegenwind kan zorgen. Wie de actuele stand wil volgen, vindt op onze pagina met de actuele goudprijs de koers in euro per gram.
Belangrijker dan één cijfer is het patroon: de markt schuift al maanden heen en weer tussen hoop op een Fed-pauze en vrees voor extra verhogingen. Hoe u dat soort nieuws op waarde schat, leest u in ons artikel over goudnieuws interpreteren en in de achtergrond over de invloed van dollar en obligatierente op goud.
Conclusie
Het juli-inflatierapport gaf de goudmarkt precies wat die hoopte: een koelere kerninflatie en een kleinere kans op een renteverhoging in september. Goud beloonde dat met het hoogste niveau in ruim twee maanden. Tegelijk blijft de energie-inflatie hardnekkig en houdt de rentemarkt rekening met minstens één extra verhoging voor het einde van het jaar.
De komende weken bepalen de producentenprijzen, de arbeidsmarktcijfers en de toespraak van Fed-voorzitter Kevin Warsh in Jackson Hole of de doorbraak boven 4.450 dollar houdbaar is. Dit is een scenario, geen voorspelling: beide kanten blijven realistisch.
Geraadpleegde bronnen
- Bureau of Labor Statistics: Consumer Price Index Summary, juli 2026 (12 augustus 2026)
- Kitco News: Gold prices test two-month highs as CPI trims yields, Fed hike odds (12 augustus 2026)
- Investing.com: Gold holds near $4,400 after CPI-fuelled rally (13 augustus 2026)
- FXStreet: Gold has priced a Fed pause, the hike is still coming (12 augustus 2026)
Wilt u zelf inspelen op de goudmarkt? Bekijk ons aanbod goudbaren en gouden munten, of lees eerst onze gids beleggen in goud voor beginners. Goud verkopen kan ook: zie aan ons verkopen.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen in edelmetalen kent risico's. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk financieel adviseur.
