Economen verwachten 100.000 banen: arbeidsmarkt VS koelt verder af
Economen rekenen er voor het Amerikaanse banenrapport van vrijdag op dat er in september slechts 100.000 banen bijkwamen, tegen 162.000 in augustus, en dat de werkloosheid oploopt naar 4,2 procent. Daarmee komt de Federal Reserve verder klem te zitten tussen een afkoelende arbeidsmarkt en een inflatie die juist om hogere rentes vraagt. Voor de goudmarkt kan de uitkomst het verschil maken tussen extra druk en opluchting.
- De consensus voor het banenrapport van vrijdag 2 oktober ligt volgens TheStreet op 100.000 nieuwe banen en een werkloosheid die stijgt van 4,1 naar 4,2 procent.
- In augustus kwamen er nog 162.000 banen bij; een uitkomst rond de verwachting zou dus een duidelijke afkoeling betekenen.
- De futuresmarkt prijst circa 70 tot 72,5 procent kans in op een Fed-renteverhoging op 28 oktober en 94,5 procent kans op minstens een verhoging voor 9 december.
- Bank of America verwacht twee extra verhogingen van een kwart procentpunt, in oktober en december.
- Dinsdag verschijnen eerst de vacaturecijfers (JOLTS), woensdag volgen het ADP-banenrapport en de PCE-inflatie.
Wat verwachten economen van vrijdag?
Het banenrapport over september, dat vrijdag 2 oktober verschijnt, is volgens marktvolgers het belangrijkste cijfer van de week. De consensus die TheStreet aanhaalt gaat uit van 100.000 nieuwe banen buiten de landbouw en een werkloosheid die oploopt van 4,1 naar 4,2 procent. Ter vergelijking: in augustus kwamen er volgens weekvooruitblikken van Gotrade nog 162.000 banen bij, terwijl de werkloosheid stabiel bleef op 4,1 procent.
Komt de uitkomst inderdaad rond de 100.000 uit, dan bevestigt dat het beeld van een arbeidsmarkt die geleidelijk afkoelt maar niet instort. Eerder dit jaar beschreven wij die afkoeling aan de randen al aan de hand van dalende vacatureaantallen. Voordat het banenrapport verschijnt, krijgt de markt deze week nog meer arbeidsmarktdata te verwerken: dinsdag de nieuwe JOLTS-vacaturecijfers en het consumentenvertrouwen, woensdag het ADP-rapport over de banengroei bij bedrijven en donderdag de wekelijkse uitkeringsaanvragen en de ISM-inkoopmanagersindex.
Waarom dit cijfer nu zo zwaar weegt
Normaal gesproken zou een afkoelende arbeidsmarkt pleiten voor een mildere centrale bank. Het probleem: de inflatie beweegt de verkeerde kant op. De kern-PCE, de inflatiemaatstaf waar de Fed het meest naar kijkt, staat volgens Gotrade op 3,3 procent op jaarbasis, ruim boven de doelstelling van 2 procent. Woensdag verschijnt het nieuwe PCE-cijfer over augustus; economen verwachten volgens TheStreet een maandstijging van 0,4 procent, met 0,3 procent voor de kernindex. Waarom juist dat cijfer de goudprijs kan bewegen, legden wij afgelopen weekend uit in ons weekvooruitblik.
De Fed verhoogde de rente op 16 september naar een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent en de markt rekent op meer. Volgens de futuresmarktdata die TheStreet aanhaalt, ligt de kans op een verhoging tijdens de vergadering van 28 oktober op circa 70 tot 72,5 procent, afhankelijk van bron en meetmoment, en ligt de kans op minstens een extra verhoging voor de laatste vergadering van 9 december op 94,5 procent. Bank of America verwacht zelfs twee extra stappen van een kwart procentpunt, in oktober en in december. Hoe zulke percentages tot stand komen, leest u in onze uitleg over de kans op een Fed-verhoging.
De pijn is al zichtbaar in de rentes
De gevolgen van dat rentebeeld zijn in de Verenigde Staten al breed voelbaar. De tienjaarsrente op staatsobligaties sloot volgens TheStreet op het hoogste niveau sinds juli 2007. De gemiddelde dertigjarige hypotheekrente steeg tot boven 7 procent, het hoogste niveau sinds januari 2025. En aan de kostenkant wijst TheStreet op dieselprijzen van gemiddeld 6,53 dollar per gallon, tegen 3,74 dollar een jaar eerder, een direct gevolg van de hoge olieprijzen die de inflatie voeden.
Econoom Gregory Daco van EY-Parthenon plaatst daar een kritische kanttekening bij: renteverhogingen kunnen volgens hem geen energie produceren en geen aanvoerproblemen oplossen. Dat is precies het dilemma van de Fed: een deel van de huidige inflatie komt van de aanbodkant, terwijl het rentewapen vooral de vraagkant raakt, en dus ook de arbeidsmarkt.
Waarom dit ook de goudmarkt raakt
Voor goud is het banenrapport via de renteverwachting van direct belang. Een sterk rapport zou de kans op verdere verhogingen vergroten, en hogere rentes en een sterkere dollar drukken doorgaans de goudprijs; die dynamiek was maandag goed zichtbaar toen goud naar het laagste niveau sinds begin augustus zakte. Een duidelijk zwakker rapport kan juist het omgekeerde doen: als de markt gaat twijfelen aan het tempo van de Fed, valt een belangrijke drukfactor onder de recente daling weg.
Historisch gezien is een combinatie van afkoelende groei en hardnekkige inflatie bovendien een omgeving waarin de vraag naar goud als waardeopslag kan toenemen. Dat is een patroon uit het verleden, geen garantie voor de komende maanden.
Wat kan dit betekenen voor de goudprijs?
- Een banenrapport duidelijk onder de 100.000 kan de ingeprijsde kans op renteverhogingen verlagen, wat druk van goud wegneemt.
- Een oplopende werkloosheid voedt het scenario van afkoelende groei met hoge inflatie, historisch gezien een gunstige omgeving voor goud.
- Als de Fed door arbeidsmarktzorgen pauzeert terwijl de inflatie boven 3 procent blijft, daalt de reële rente, wat goud relatief aantrekkelijker maakt.
- Een sterker banenrapport dan verwacht geeft de Fed ruimte om in oktober en december te verhogen, zoals Bank of America verwacht.
- Met 94,5 procent ingeprijsde kans op minstens een verhoging kan elke bevestiging daarvan de dollar en de rentes verder stuwen.
- Blijft ook de PCE-inflatie woensdag hoog, dan versterken beide cijfers elkaar en neemt de druk op goud toe.
Dit zijn scenario's rond een cijfer dat nog moet verschijnen, nadrukkelijk geen voorspellingen.
Wat betekent dit voor u?
Voor Nederlandse goudkopers en goudbezitters is vrijdagmiddag 14:30 uur Nederlandse tijd het moment om in de agenda te zetten: dan verschijnt het banenrapport en kan de goudprijs, en dus ook de gramprijs in euro, in korte tijd flink bewegen. De actuele koers volgt u op onze goudprijspagina.
Wie een aankoop van bijvoorbeeld goudbaren of beleggingsmunten overweegt, doet er verstandig aan te beseffen dat de markt rond zulke cijfermomenten beweeglijker is dan normaal. Niemand weet vooraf welke kant de uitslag opvalt; gespreid aankopen over meerdere momenten beperkt het risico dat u volledig afhankelijk bent van een enkel cijfer.
Conclusie
Het banenrapport van vrijdag is meer dan een routinecijfer. De verwachte afkoeling naar 100.000 banen en 4,2 procent werkloosheid zet de Fed voor de vraag hoe hard zij nog kan verhogen zonder de arbeidsmarkt te breken, terwijl een kern-PCE van 3,3 procent juist om actie vraagt.
Voor de goudmarkt, die net het laagste niveau in bijna acht weken opzocht, kan de uitkomst twee kanten op werken: bevestiging van het renteverhaal betekent mogelijk extra druk, een duidelijke misser kan de eerste aanleiding voor herstel zijn. De cijfers van dinsdag tot en met vrijdag bepalen samen het beeld; wij volgen ze op de voet.
Geraadpleegde bronnen
- TheStreet — Fed Rate Hike Bets Hinge on Looming Inflation, Jobs Data (september 2026)
- Gotrade — US Market Week Ahead: PCE, Jobs Report (28 september 2026)
- USAGOLD — Daily Precious Metals Market Report (28 september 2026)
Volg de actuele koers op onze goudprijspagina, bekijk het aanbod goudbaren en beleggingsmunten, of lees onze gids beleggen in goud voor beginners.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen in edelmetalen kent risico's. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk financieel adviseur.
