Kans op een Fed-renteverhoging: zo komt dat percentage tot stand
In nieuwsberichten over goud duikt hij voortdurend op: de kans op een renteverhoging van de Federal Reserve. Maandag steeg die kans voor oktober naar circa 66 procent, tegen 57,6 procent een week eerder. Maar wie bepaalt dat percentage eigenlijk, en waarom reageert de goudprijs er zo sterk op? Een uitleg.
- De kans op een renteverhoging wordt niet door de Fed zelf afgegeven, maar afgeleid uit de prijzen van rentefutures op de termijnmarkt.
- Na de verhoging van september staat de Amerikaanse beleidsrente op 3,75 tot 4,00 procent; de mediane FOMC-prognose voor eind 2026 ligt op 4,1 procent.
- Strenge uitspraken van Fed-bestuurders duwden de ingeprijsde kans voor oktober de afgelopen dagen omhoog naar circa 66 procent, met sommige metingen boven 70 procent.
- Goud reageert vaak al op een verschuiving van deze verwachtingen, nog voordat de Fed daadwerkelijk beslist.
- Belangrijke cijfers zoals de PCE-inflatie en het banenrapport kunnen het percentage deze week opnieuw flink laten bewegen.
Waar komt zo'n percentage vandaan?
Het percentage dat u in nieuwsberichten leest, is geen peiling onder economen en ook geen aankondiging van de Federal Reserve zelf. Het wordt afgeleid uit de prijzen van zogeheten fed funds futures: termijncontracten waarmee professionele partijen zich indekken tegen renteveranderingen. De prijs van zo'n contract weerspiegelt welke beleidsrente de markt gemiddeld verwacht rond een bepaalde datum.
Door die prijzen te vergelijken met de huidige beleidsrente valt uit te rekenen hoeveel kans de markt toekent aan een verhoging, verlaging of pauze bij de eerstvolgende Fed-vergadering. Bekende trackers, zoals het FedWatch-instrument van derivatenbeurs CME, doen die berekening doorlopend. Als handelaren massaal op een hogere rente gaan voorsorteren, stijgt het ingeprijsde percentage automatisch mee.
Waarom het percentage nu beweegt
De afgelopen dagen lieten meerdere Fed-bestuurders zich uitgesproken streng uit. Cleveland Fed-president Beth Hammack noemde de inflatierisico's hoog en pleitte voor het handhaven van restrictief beleid, terwijl Fed-gouverneur Michael Barr zei dat verdere beleidsaanpassingen waarschijnlijk nodig zijn. In september verhoogde de Fed de rente al met 25 basispunten naar een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent, en de mediane prognose van de FOMC-leden voor eind 2026 ligt volgens TradingKey op 4,1 procent.
Het effect op de verwachtingen was direct zichtbaar. Volgens FXStreet steeg de ingeprijsde kans op een oktoberverhoging van 57,6 procent een week geleden naar 65,9 procent, en sommige metingen kwamen zelfs boven 70 procent uit. Dat verschil tussen metingen is normaal: de uitkomst hangt af van het precieze moment van de berekening en de gebruikte contracten. Daarom werkt u bij dit soort cijfers beter met een bandbreedte dan met één exact getal.
Waarom goud hierop reageert
Goud levert geen rente of dividend op. Hoe hoger de rente op veilige alternatieven zoals Amerikaanse staatsobligaties, hoe groter de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud. Stijgende renteverwachtingen maken bovendien de dollar vaak sterker, waardoor goud voor kopers buiten de Verenigde Staten duurder wordt. Beide kanalen zorgen ervoor dat de goudprijs vaak al daalt zodra de ingeprijsde kans op een verhoging oploopt, zoals maandag gebeurde toen goud naar het laagste niveau in circa acht weken zakte.
Belangrijk om te weten: tegen de tijd dat de Fed daadwerkelijk beslist, is de verwachting vaak al grotendeels in de prijs verwerkt. Als een verhoging volledig is ingeprijsd, kan de reactie op het besluit zelf daardoor beperkt blijven; verrast de Fed de markt, dan zijn de uitslagen doorgaans groter. Dit is een mechanisme, geen voorspelling van de uitkomst. Meer over dit mechanisme leest u in ons artikel over de gevolgen van een Fed-renteverhoging voor goud.
Zo gebruikt u deze cijfers zelf
Voor wie de goudmarkt volgt, zijn drie vuistregels handig. Ten eerste: kijk naar de verandering van het percentage, niet alleen naar het niveau. Een sprong van circa 58 naar circa 66 procent zegt meer dan het absolute getal. Ten tweede: let op de aanleiding. Percentages bewegen vooral rond inflatiecijfers, banenrapporten en toespraken van Fed-bestuurders; deze week staan de PCE-inflatie op woensdag en het banenrapport op vrijdag op de agenda. Ten derde: bedenk dat een ingeprijsde verwachting geen zekerheid is. Een kans van 70 procent betekent dat de markt ook circa 30 procent kans op een ander besluit ziet, en juist bij zo'n verrassing kan de marktreactie fors zijn.
Hoe u nieuws over rente, dollar en goud in samenhang leest, staat uitgebreider in onze gids goudnieuws interpreteren.
Wat kan dit betekenen voor de goudprijs?
- Een groot deel van de oktoberverhoging is al ingeprijsd; valt de PCE-inflatie mee, dan kan de verwachting kantelen en goud opveren.
- Als de verhoging al volledig is ingeprijsd, kan de reactie op het daadwerkelijke besluit beperkt blijven.
- De vastgelopen VS-Iran-onderhandelingen over de Straat van Hormuz houden de olieprijzen en de inflatiezorgen hoog, wat de vraag naar veilige havens kan steunen.
- Hoge inflatiecijfers kunnen de markt naar een nog agressiever rentepad laten schuiven, met extra druk op goud tot gevolg.
- Zolang de tienjaarsrente rond de hoogste niveaus sinds 2007 beweegt, blijven de opportuniteitskosten van goud hoog.
- Een sterke arbeidsmarkt vrijdag zou de kans op verdere verhogingen na oktober kunnen vergroten.
Dit zijn scenario's, geen voorspellingen. Het rentepad hangt af van de cijfers die nog moeten verschijnen.
Wat betekent dit voor u?
Voor Nederlandse goudkopers is de belangrijkste les dat de goudprijs op korte termijn sterk meebeweegt met deze renteverwachtingen. Wie de markt volgt, kan grote koersbewegingen vaak beter plaatsen door eerst naar het ingeprijsde rentepad te kijken. Bij de huidige koersen kost een gram puur goud circa 119 euro. Wie voor de lange termijn koopt, hoeft niet elke procentpuntverschuiving te volgen, maar begrijpt met deze kennis wel waarom de prijs rond Fed-vergaderingen en inflatiecijfers vaak beweeglijker is. De actuele koers vindt u op onze goudprijspagina.
Conclusie
Het percentage dat de kans op een Fed-renteverhoging weergeeft, is een momentopname van de verwachtingen op de termijnmarkt, berekend uit de prijzen van rentefutures. Het is een nuttige graadmeter, maar geen voorspelling met garantie. De sprong van 57,6 naar circa 66 procent voor oktober laat zien hoe snel het beeld kan draaien na een paar strenge uitspraken van centrale bankiers.
Voor goudbeleggers is de vuistregel eenvoudig: stijgende renteverwachtingen geven doorgaans tegenwind, dalende verwachtingen rugwind. De inflatie- en banencijfers van deze week bepalen naar welke kant het percentage, en daarmee waarschijnlijk ook de goudprijs, de komende dagen beweegt.
Veelgestelde vragen
Wie berekent de kans op een renteverhoging?
Gespecialiseerde trackers, zoals het FedWatch-instrument van derivatenbeurs CME, leiden het percentage doorlopend af uit de prijzen van fed funds futures. Financiële media nemen deze berekeningen over in hun berichtgeving.
Waarom verschillen de percentages per bron?
De uitkomst hangt af van het moment van meten en van de gebruikte contracten. Daarom kan de ene bron 66 procent melden en de andere ruim 70 procent. Werk daarom met een bandbreedte in plaats van één exact getal.
Betekent 66 procent kans dat de verhoging doorgaat?
Nee. Het betekent dat de markt de verhoging waarschijnlijker acht dan een pauze, maar tegelijk circa 34 procent kans op een ander besluit ziet. Het blijft een verwachting, geen uitslag; de beslissing valt pas tijdens de Fed-vergadering zelf.
Wat gebeurt er met goud als de Fed daadwerkelijk verhoogt?
Dat verschilt per situatie. Als de verhoging al volledig is ingeprijsd, kan de reactie op het besluit zelf beperkt blijven. Verrast de Fed de markt, dan kunnen de uitslagen groter zijn.
Geraadpleegde bronnen
- FXStreet — Silver price forecast: XAG/USD falls to near $62.00 amid Fed rate hike odds (28 september 2026)
- CME Group — CME FedWatch Tool (geraadpleegd 28 september 2026)
- FXStreet — Gold tumbles as hawkish Fed signals pressure bullion (28 september 2026)
- TradingKey — Weekly preview: US August PCE and September Nonfarm Payrolls (28 september 2026)
- Gotrade — US Market Week Ahead: PCE, Jobs Report (28 september 2026)
Volg de actuele koers op onze goudprijspagina, lees onze gids beleggen in goud voor beginners, of bekijk het aanbod beleggingsmunten.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen in edelmetalen kent risico's. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk financieel adviseur.
