ECB staat donderdag voor renteverhoging naar 2,50 procent
De Europese Centrale Bank beslist donderdag 10 september over de rente, en de uitkomst lijkt op voorhand vast te staan: alle 65 economen in een peiling van persbureau Reuters verwachten een verhoging van de depositorente met 25 basispunten naar 2,50 procent. De opgelopen inflatie in de eurozone, in augustus 3,3 procent, laat de centrale bank volgens hen weinig keus. Voor goudbezitters is de vraag vooral wat dit besluit met de euro en de reële rente doet.
- De ECB besluit donderdag 10 september over de rente; de depositorente staat nu op 2,25 procent.
- Alle 65 economen in een Reuters-peiling verwachten een verhoging met 25 basispunten naar 2,50 procent.
- De inflatie in de eurozone steeg in augustus naar 3,3 procent, tegen 2,9 procent in juli, vooral door energieprijzen die ongeveer 14,3 procent hoger liggen dan een jaar eerder.
- Circa 91 procent van de ondervraagde economen denkt dat dit voorlopig de laatste verhoging is en dat de rente tot ten minste medio 2027 op 2,50 procent blijft.
- Voor goud telt vooral de reële rente: zolang de inflatie boven de rente ligt, blijft de reële vergoeding op spaargeld negatief.
Wat er donderdag op tafel ligt
De beleidsraad van de ECB komt donderdag bijeen voor het rentebesluit van september. De belangrijkste beleidsrente, de depositorente, staat momenteel op 2,25 procent. Daarnaast hanteert de ECB een herfinancieringsrente van 2,40 procent en een marginale beleningsrente van 2,65 procent. In de peiling van Reuters verwachten alle 65 ondervraagde economen dat de depositorente donderdag met een kwart procentpunt wordt verhoogd naar 2,50 procent.
Zo'n unanieme verwachting is uitzonderlijk en betekent dat de verhoging zelf al grotendeels in de financiële markten is ingeprijsd. De spanning zit daardoor vooral in de toelichting: de persconferentie van ECB-president Christine Lagarde en de nieuwe economische ramingen moeten duidelijk maken of dit een eenmalige bijsturing is of het begin van een langere reeks.
Waarom de ECB ingrijpt: inflatie loopt weer op
De aanleiding is de inflatie, die in de eurozone in augustus opliep naar 3,3 procent, tegen 2,9 procent in juli. Dat is ruim boven de doelstelling van 2 procent. De grootste boosdoener zijn de energieprijzen, die volgens de flashraming van Eurostat ongeveer 14,3 procent hoger liggen dan een jaar eerder. Eerder deze maand beschreven wij al hoe dit Europese inflatiecijfer de druk op de ECB opvoerde.
Met een renteverhoging wil de centrale bank voorkomen dat de hogere energieprijzen doorsijpelen naar de rest van de economie, bijvoorbeeld via hogere lonen en prijzen van diensten. Een hogere rente remt de vraag af en moet zo de prijsdruk beteugelen voordat die zich breed vastzet.
Waarschijnlijk de laatste verhoging in deze reeks
Opvallend is dat de economen de verhoging van donderdag vrijwel unaniem zien als sluitstuk. Ongeveer 91 procent van de ondervraagden verwacht dat de ECB het hierbij laat en de depositorente tot ten minste medio 2027 op 2,50 procent houdt. De centrale bank zit daarmee in een lastige spagaat: de inflatie is te hoog, maar de Europese economie groeit maar matig en te veel renteverhogingen kunnen de groei schaden.
De situatie doet denken aan die in de Verenigde Staten, waar de Federal Reserve op 16 september over de rente beslist en de markt eveneens rekening houdt met een verhoging. Twee grote centrale banken die tegelijk verkrappen in reactie op hardnekkige inflatie: dat beeld bepaalt deze maand het sentiment op de financiële markten, ook voor edelmetalen.
Wat betekent dit besluit voor goud?
Voor de goudprijs werken twee krachten tegen elkaar in. Aan de ene kant maakt een hogere rente sparen en obligaties aantrekkelijker ten opzichte van goud, dat geen rente uitkeert. Aan de andere kant is de reden voor de verhoging, oplopende inflatie, historisch gezien juist een omgeving waarin goud goed gedijt als bescherming van koopkracht.
Doorslaggevend is vaak de reële rente: de rente minus de inflatie. Met een depositorente van 2,50 procent en een inflatie van 3,3 procent blijft de reële vergoeding op spaargeld in de eurozone negatief. Wie geld op een spaarrekening zet, verliest in dat geval nog altijd koopkracht. Daarnaast kan het rentebesluit de wisselkoers bewegen: een sterkere euro maakt goud, dat in dollars wordt verhandeld, voor Europese kopers goedkoper. Hoe de dollar en de Amerikaanse obligatierente op goud doorwerken, leest u in ons artikel over de invloed van dollar en obligatierente op goud.
Wat kan dit betekenen voor de goudprijs?
- De reële rente in de eurozone blijft ook na de verhoging negatief, waardoor sparen koopkracht blijft kosten.
- Als dit inderdaad de laatste verhoging is, verdwijnt een belangrijke tegenwind voor goud van tafel.
- Blijft de inflatie hardnekkig boven de doelstelling, dan blijft de vraag naar goud als inflatiebescherming op peil.
- Een sterkere euro maakt goud in euro's goedkoper, wat de fysieke vraag in Europa kan aanwakkeren.
- Hogere beleidsrentes in zowel de eurozone als mogelijk de VS vergroten de opportuniteitskosten van goud.
- Als Lagarde hint op verdere verhogingen, kan de markt zich instellen op een langere verkrappingscyclus.
- Slaagt het rentebeleid en daalt de inflatie snel, dan neemt de behoefte aan inflatiebescherming af.
- Stijgende obligatierentes bieden beleggers weer een renderend alternatief voor edelmetalen.
Dit zijn scenario's, geen voorspellingen. Veel hangt af van de toelichting van de ECB en van het Fed-besluit dat volgende week volgt.
Wat betekent dit voor u?
Voor Nederlandse spaarders kan de verhoging op termijn een iets hogere spaarrente opleveren, al geven banken zulke verhogingen meestal maar gedeeltelijk en met vertraging door. Belangrijker is het sommetje onder de streep: met een inflatie van 3,3 procent en een spaarrente die daar onder ligt, verliest spaargeld nog steeds koopkracht. Dat is precies de omgeving waarin veel Nederlanders een deel van hun vermogen in fysiek goud aanhouden als buffer.
Voor wie goud wil kopen kan een sterkere euro na het besluit gunstig uitpakken, omdat de goudprijs in euro's dan daalt bij een gelijkblijvende dollarprijs. Zekerheid is er niet: valutabewegingen zijn moeilijk te voorspellen. Bent u nieuw in edelmetalen, dan biedt onze gids beleggen in goud voor beginners een goed startpunt.
Conclusie
De ECB lijkt donderdag de depositorente te verhogen naar 2,50 procent in reactie op een inflatie die naar 3,3 procent is opgelopen. De verhoging zelf is ingeprijsd; de toelichting van Lagarde bepaalt hoe markten reageren. Voor goudbezitters blijft het bredere plaatje intact: zolang de inflatie boven de rente ligt, blijft de reële rente negatief en behoudt goud zijn rol als koopkrachtbescherming. De combinatie met het Fed-besluit van 16 september maakt september tot een richtinggevende maand voor de edelmetaalmarkt.
Geraadpleegde bronnen
- Eurostat flashraming inflatie eurozone augustus 2026
- ECB Key interest rates (geraadpleegd 8 september 2026)
- BTC Direct Nieuws over de Reuters-peiling: ECB lijkt op 10 september rente naar 2,50% te verhogen (september 2026)
- Raisin ECB-rente: ontwikkeling en besluiten in 2026
Bekijk de actuele goudprijs in euro's, of oriënteer u op goudbaren en gouden munten. Lees ook onze uitleg over hoe goud bescherming biedt tegen inflatie.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen in edelmetalen kent risico's. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk financieel adviseur.
