Kans op Fed-renteverhoging in september stijgt naar circa tweederde
Financiële markten prijzen inmiddels circa tweederde kans in op een renteverhoging door de Federal Reserve in september, meldt Kitco News. Eind juli lag die kans nog rond 54 tot 56 procent. Voor goud, dat zelf geen rente oplevert, is die verschuiving een van de belangrijkste krachten van dit moment.
- De Federal Reserve hield de beleidsrente eind juli onveranderd op 3,50 tot 3,75 procent, maar drie van de twaalf stemmers wilden al een verhoging met 25 basispunten.
- Op voorspellingsmarkt Kalshi steeg de kans op een septemberverhoging eind juli naar 54 procent; de CME FedWatch Tool gaf toen 55,9 procent aan.
- Begin augustus prijst de markt volgens Kitco News circa tweederde kans in, na sterke Amerikaanse macrocijfers.
- De Amerikaanse PCE-inflatie stond in juni op 3,7 procent, met een kernniveau van 3,3 procent; de inflatie ligt al ruim vijf jaar boven het doel van de Fed.
- Het banenrapport van vrijdag 7 augustus wordt de volgende lakmoesproef voor de renteverwachtingen en daarmee voor goud.
Renteverwachtingen schuiven in hoog tempo op
De omslag in de renteverwachtingen voltrok zich in hoog tempo. Eind juli noteerde voorspellingsmarkt Kalshi 54 procent kans op een septemberverhoging en gaf de CME FedWatch Tool 55,9 procent aan. Begin augustus is dat volgens Kitco News opgelopen tot circa tweederde. Daarmee is een septemberverhoging in ruim een week veranderd van een dubbeltje op zijn kant in het basisscenario van de markt. De verschuiving past in een bredere trend: medio juli draaide de discussie nog om de julivergadering zelf, toen de kans op een directe verhoging in een week opliep van 12 naar 38 procent, zoals we beschreven in ons artikel over de renteverwachtingen van de Fed.
Binnen de Fed zelf is de verschuiving eveneens zichtbaar. Bij het rentebesluit van eind juli hield het beleidscomité de rente met negen stemmen tegen drie onveranderd op een bandbreedte van 3,50 tot 3,75 procent. De drie tegenstemmers wilden direct een verhoging met 25 basispunten. Goud steeg volgens CNBC rond dat besluit overigens circa 2 procent, omdat de pauze op korte termijn als steun werd gezien.
Waarom de Fed aan verhogen denkt
De kern van het probleem is hardnekkige inflatie. De PCE-inflatie, de favoriete maatstaf van de Fed, stond in juni op 3,7 procent op jaarbasis, met een kerninflatie van 3,3 procent. Daarmee ligt de geldontwaarding al ruim vijf jaar boven de doelstelling van 2 procent, zo becijferde Kalshi News, dat spreekt van 63 maanden verhoogde inflatie. Fed-voorzitter Kevin Warsh, over wie we eerder een profiel schreven, staat onder druk om die reeks te doorbreken.
De recente Amerikaanse macrocijfers geven de haviken munitie. De ISM-index voor de industrie kwam over juli uit op 55,6, ruim in expansiegebied. Het aantal nieuwe werkloosheidsaanvragen bleef met 197.000 laag. Een economie die zo op stoom ligt, kan volgens de voorstanders van een verhoging een hogere rente dragen. Daar staat tegenover dat de olieprijs maandag rond 5 procent kelderde door de diplomatieke opening tussen de VS en Iran. Goedkopere energie dempt de inflatie op termijn, en dat argument kunnen de duiven binnen het comité gebruiken om langer af te wachten.
Banenrapport van vrijdag als lakmoesproef
De volgende grote test volgt vrijdag 7 augustus, wanneer het Amerikaanse banenrapport over juli verschijnt. Een sterk rapport, met flinke banengroei en oplopende lonen, zou de kans op een septemberverhoging verder kunnen vergroten. Een zwak rapport kan het beeld juist kantelen: dan groeit de twijfel of de economie een hogere rente wel aankan. De ervaring leert dat de goudprijs rond zulke publicaties fors kan bewegen, in beide richtingen.
Wat doet dit met goud?
Voor goud is de rekensom in de basis eenvoudig. Goud keert geen rente of dividend uit. Stijgt de rente op veilige alternatieven zoals Amerikaanse staatsobligaties, dan nemen de alternatieve kosten van goudbezit toe. De Amerikaanse tienjaarsrente noteert momenteel rond 4,7 procent, een niveau dat historisch gezien tegenwind betekent. Hoe dat mechanisme precies werkt, leest u in onze uitleg over de invloed van de dollar en obligatierente op goud.
Toch is de praktijk dit jaar weerbarstiger dan het model. Ondanks de gestegen renteverwachtingen noteert goud rond 4.056 dollar per troy ounce en staat het volgens Yahoo Finance op jaarbasis 25,8 procent hoger. Aanhoudende inflatie ondersteunt de vraag naar goud als waardevaste belegging, centrale banken kopen op recordtempo bij en de geopolitieke onzekerheid rond Iran is niet verdwenen. De renteverwachtingen zijn dus een belangrijke rem, maar zeker niet de enige kracht op de markt.
Wat kan dit betekenen voor de goudprijs?
Onderstaande scenario's schetsen beide kanten. Het zijn scenario's, geen voorspellingen.
- Blijft de inflatie rond 3,7 procent hangen terwijl de Fed te voorzichtig opereert, dan blijft de reële rente laag en blijft goud als inflatiebescherming gewild.
- Een zwak banenrapport kan de kans op een septemberverhoging weer laten dalen, wat historisch gezien steun geeft aan goud.
- Structurele kopers, waaronder centrale banken, zijn minder rentegevoelig en kochten in het tweede kwartaal een recordhoeveelheid goud.
- Wordt de septemberverhoging werkelijkheid en hint de Fed op meer stappen, dan kan de tienjaarsrente verder oplopen en goud onder druk zetten.
- Een sterk banenrapport op vrijdag kan de dollar laten stijgen, wat goud voor kopers buiten de VS duurder maakt.
- Dalende olieprijzen door een eventueel VS-Iran-akkoord dempen de inflatieverwachtingen en daarmee een belangrijk koopmotief.
Wat betekent dit voor u?
Bij een goudprijs van circa 4.056 dollar per troy ounce en een eurokoers rond 1,15 dollar betaalt u momenteel ongeveer 113 euro per gram goud. Voor Nederlandse goudbezitters is vooral de wisselwerking tussen rente en inflatie van belang: een hogere Amerikaanse rente kan de goudprijs in dollars drukken, maar zolang de inflatie duidelijk boven de 3 procent blijft, behoudt fysiek goud zijn rol als bescherming van koopkracht op de lange termijn. Wie deze week een aankoop of verkoop overweegt, doet er verstandig aan rekening te houden met extra beweeglijkheid rond het banenrapport van vrijdagmiddag Nederlandse tijd.
Conclusie
De kans op een Fed-renteverhoging in september is in ruim een week opgelopen van 54 tot 56 procent naar circa tweederde. Hardnekkige inflatie en sterke macrocijfers duwen de verwachtingen omhoog, terwijl de kelderende olieprijs juist voor verlichting kan zorgen. Goud houdt zich in dat krachtenveld vooralsnog opmerkelijk goed staande rond 4.056 dollar.
Vrijdag kan het beeld opnieuw verschuiven. Het banenrapport bepaalt mede of de markt de septemberverhoging verder inprijst of juist terugdraait. Tot die tijd blijft het voor goud balanceren tussen rentevrees en inflatiebescherming.
Geraadpleegde bronnen
- Kitco News: Gold steadies as oil slump cools inflation pressure, equities rally (3 augustus 2026)
- Kalshi News: Odds of a September Fed rate hike climb to 54% (29 juli 2026)
- CNBC: Gold rises 2% as Fed holds rates steady, markets parse Warsh's comments (29 juli 2026)
- Yahoo Finance: Gold prices today, Monday, August 3, 2026 (3 augustus 2026)
Bekijk de actuele goudprijs, lees wat grote banken verwachten in onze gids over goudprijsverwachtingen, of verken ons aanbod goudbaren en beleggingsmunten.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen in edelmetalen kent risico's. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk financieel adviseur.
