Fed-notulen wijzen op nog een renteverhoging voor het einde van 2026
De notulen van de Federal Reserve laten er weinig twijfel over bestaan: de meeste beleidsmakers vinden nog een renteverhoging voor het einde van het jaar waarschijnlijk. De Amerikaanse tienjaarsrente klom naar het hoogste niveau sinds 2002. Voor de goudmarkt is dit het belangrijkste macrothema van dit najaar.
- Alle 19 Fed-beleidsmakers steunden de renteverhoging van september; de beleidsrente staat nu op 3,75 tot 4,00 procent.
- Volgens de notulen is nog een verhoging voor het einde van het jaar waarschijnlijk passend.
- Fed-bestuurder Waller verwacht meer verhogingen als de economische cijfers op koers blijven, met flexibele timing.
- De tienjaarsrente raakte circa 5,36 procent, het hoogste niveau sinds 2002; de dollarindex noteert boven 102.
- Goldman Sachs verlaagde het eindejaarsdoel voor goud naar 4.900 dollar en ziet goud bij een extra verhoging dit jaar blijven steken rond 4.400 dollar.
Wat staat er in de notulen?
De Federal Reserve verhoogde de rente op 16 september naar een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent. Uit de deze week gepubliceerde notulen blijkt dat alle 19 beleidsmakers die stap steunden. Belangrijker voor de markt was de vooruitblik: volgens de notulen achten de meeste leden nog een verhoging van de beleidsrente voor het einde van het jaar waarschijnlijk passend.
Daarmee kiest de Fed opnieuw voor de strijd tegen inflatie, ook nu de economie tekenen van afkoeling vertoont. De rentemarkt reageerde direct: de kans op een verhoging in december wordt inmiddels op circa 80 procent geschat, terwijl voor de vergadering van eind oktober juist een pauze wordt verwacht.
Waller: meer verhogingen als de cijfers op koers blijven
Fed-bestuurder Christopher Waller vulde de notulen deze week aan met een duidelijke boodschap. Hij verwacht meer renteverhogingen als de economische cijfers zich blijven ontwikkelen zoals nu, al hoeven die volgens hem niet op opeenvolgende vergaderingen te vallen. Waller wees erop dat de inflatie na een tegenvallend augustuscijfer nog altijd boven de doelstelling van 2 procent ligt.
Hij noemde drie krachten die de inflatie hoog kunnen houden: de krappe oliemarkt, waar lage voorraden en beschadigde infrastructuur de prijzen volgens hem tot in 2027 hoog kunnen houden, de forse investeringen in AI-infrastructuur die de prijzen van technologie opdrijven, en het risico op nieuwe importheffingen door aanhoudende handelsconflicten.
Obligatierente op het hoogste punt sinds 2002
De gevolgen waren deze week direct zichtbaar op de obligatiemarkt. De Amerikaanse tienjaarsrente liep op tot circa 5,36 procent, een niveau dat sinds 2002 niet meer is voorgekomen. De dollarindex hield stand boven de 102 punten, het hoogste niveau sinds april 2025.
Voor goud vormen die twee factoren de klassieke tegenwind. Goud keert geen rente of dividend uit, dus bij een obligatierente van ruim 5 procent stijgen de alternatieve kosten van het aanhouden van goud. Een sterke dollar maakt goud daarnaast duurder voor kopers in euro's en andere valuta. Dat goud ondanks deze dubbele druk rond 4.100 tot 4.175 dollar blijft noteren, schrijven analisten van ANZ vooral toe aan de aanhoudende goudaankopen van centrale banken. Hoe dat samenspel werkt, leest u in dit achtergrondartikel over rente, dollar en goud.
Wat zeggen analisten over de goudprijs?
De hogere renteverwachtingen werken door in de koersdoelen. Goldman Sachs verlaagde het eindejaarsdoel voor goud naar 4.900 dollar en houdt er rekening mee dat de prijs bij een extra renteverhoging dit jaar blijft steken rond 4.400 dollar, ruim onder dat basisscenario. Peter Grant van Zaner Metals mikt eveneens op circa 4.400 dollar tegen het einde van het jaar, vanaf het huidige niveau van circa 4.175 dollar een bescheiden plus, maar duidelijk minder optimistisch dan de doelen van eerder dit jaar. Een overzicht van wat grote banken over de goudprijs zeggen, vindt u in onze kennisbank: goudprijsverwachting volgens de grote banken.
Wat kan dit betekenen voor de goudprijs?
- Als de inflatie hardnekkig blijft terwijl de economie afkoelt, kan goud als inflatiebescherming juist in trek raken.
- Centrale banken kopen door, wat de markt een structurele bodem kan geven ondanks de hoge rente.
- Historisch gezien piekt de druk op goud vaak rond de laatste renteverhoging van een cyclus; daarna draaide het sentiment meermaals.
- Nog een renteverhoging in december maakt obligaties met ruim 5 procent rente aantrekkelijker ten opzichte van goud.
- Blijft de dollar sterk, dan blijft goud duur voor kopers buiten de VS en kan de vraag afnemen.
- Goldman Sachs houdt er in dat geval rekening mee dat goud dit jaar blijft steken rond 4.400 dollar, ruim onder het eigen basisscenario van 4.900 dollar.
Dit zijn scenario's, geen voorspellingen. Het rentebesluit van eind oktober en de inflatiecijfers bepalen hoe het kwartje valt.
Wat betekent dit voor u?
De actuele goudprijs komt neer op ongeveer 119,79 euro per gram fijngoud. Voor Nederlandse goudbezitters betekent een hoge Amerikaanse rente vooral meer beweeglijkheid op korte termijn. Wie goud aanhoudt als langetermijnbescherming tegen inflatie en valutarisico hoeft zijn strategie niet op een enkel Fed-besluit aan te passen. Historisch gezien deed goud het na het einde van eerdere verhogingscycli vaak juist goed, al is dat geen garantie. Spreiding, bijvoorbeeld tussen goudbaren en beleggingsmunten, en gefaseerd aankopen blijven de meest genoemde vuistregels.
Conclusie
De Fed-notulen en de woorden van Waller zetten de markt op scherp: de kans op nog een renteverhoging dit jaar is reëel. De tienjaarsrente op het hoogste punt sinds 2002 en een sterke dollar drukken op goud, terwijl centrale bankaankopen en inflatiezorgen het metaal ondersteunen. Dat krachtenveld maakt de komende twee maanden richtinggevend voor de goudprijs.
Geraadpleegde bronnen
- 24/7 Wall St — Gold just fell to a two-month low as the Fed signals another hike (8 oktober 2026)
- Yahoo Finance — Silver prices slip after Waller's rising-rates comments (8 oktober 2026)
- Investing.com — Gold holds near nine-week low as Hormuz tensions raise Fed hike bets (8 oktober 2026)
Volg de actuele goudprijs, bekijk ons aanbod goudbaren of lees hoe eerdere renteverhogingen de goudmarkt raakten in dit artikel over de Fed en goud. Twijfelt u over verkopen? Bekijk dan onze inkoopservice.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen in edelmetalen kent risico's. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk financieel adviseur.
