BofA ziet goud eerst onder 4.000 dollar en daarna richting 5.000
Bank of America verwacht dat goud dit kwartaal gemiddeld rond 4.000 dollar noteert en tijdelijk kan wegzakken richting 3.750 dollar. Tegelijk handhaaft de Amerikaanse bank haar verwachting van 5.000 dollar voor het tweede en derde kwartaal van 2027. Achter die ogenschijnlijke tegenstrijdigheid zit één verhaal: de dure olie drukt goud nu, terwijl de structurele vraagargumenten volgens de bank overeind blijven.
- BofA rekent voor het vierde kwartaal van 2026 op een gemiddelde goudprijs van 4.000 dollar, met neerwaarts risico tot circa 3.750 dollar.
- Voor 2027 verwacht de bank gemiddeld 4.813 dollar, met kwartaalgemiddelden van 5.000 dollar in het tweede en derde kwartaal.
- Sinds olie op 20 augustus boven 90 dollar per vat uitkwam, daalde goud 8,3 procent terwijl olie 15,4 procent steeg.
- De vraagcijfers zijn zwak: de vraagmonitor die BofA aanhaalt daalde 16,6 procent op jaarbasis en de Indiase import ligt 77,8 procent lager dan een jaar eerder.
- Turkije en Rusland verkochten dit jaar per saldo goud: respectievelijk 82 en 56 ton tot en met augustus, volgens cijfers van de World Gold Council.
Olie is volgens BofA nu de grootste vijand van goud
In haar metaalvooruitblik van eind september legt Bank of America uit waarom goud sinds de zomer onder druk staat. Sinds de olieprijs op 20 augustus door de grens van 90 dollar per vat brak, is goud 8,3 procent goedkoper geworden terwijl olie 15,4 procent duurder werd. In dezelfde periode won de dollarindex 2,3 procent en stegen de Amerikaanse rentes met circa 52 basispunten. De keten is volgens de bank steeds dezelfde: dure energie houdt de inflatie hoog, dwingt de Federal Reserve tot een krapper beleid, en jaagt zo de rentes en de dollar omhoog. Die combinatie weegt op dit moment zwaarder dan de rol van goud als veilige haven. Het inflatiecijfer van deze week, 3,7 procent mede door 9,1 procent duurdere benzine, illustreert dat mechanisme precies.
BofA waarschuwt bovendien voor een extreem scenario: schiet olie door naar 150 dollar per vat, bijvoorbeeld bij een escalatie in het Midden-Oosten, dan zou de goudprijs in 2027 volgens de bank gemiddeld rond 3.500 dollar kunnen uitkomen. De bank benadrukt dat dit niet haar basisscenario is.
De vraagcijfers zijn de zwakke plek
De voorzichtigheid van BofA voor de korte termijn steunt vooral op vraagdata. De vraagmonitor die de bank aanhaalt ligt 16,6 procent lager dan een jaar geleden. Het meest opvallend is India, traditioneel een van de grootste fysieke goudmarkten ter wereld: de import ligt daar 77,8 procent lager dan een jaar eerder. Indiase kopers wachten op een prijsdaling, zoals de redactie eerder beschreef in het artikel over de fysieke goudvraag in China, India en Turkije.
Ook bij centrale banken is het beeld gedraaid. Waar zij in voorgaande jaren in recordtempo goud kochten, zijn zij volgens BofA sinds maart per saldo verkopers. Turkije verkocht dit jaar tot en met augustus per saldo 82 ton en Rusland 56 ton, zo blijkt uit cijfers van de World Gold Council. Vooral energie-importerende landen zetten goudreserves in nu dure olie hun munt en betalingsbalans onder druk zet. Beleggers in fysiek gedekte goud-ETF's blijven grotendeels zitten, maar BofA noemt dat evenwicht broos: als deze groep alsnog gaat verkopen, kan de daling versnellen.
Waarom de bank voor 2027 toch positief blijft
Opvallend genoeg verlaagt BofA haar langetermijnverwachting niet. Voor 2027 rekent de bank op een jaargemiddelde van 4.813 dollar, met pieken van gemiddeld 5.000 dollar in het tweede en derde kwartaal. Dat herstel hangt volgens de bank af van twee voorwaarden: de energieprijzen en daarmee de rentedruk moeten afnemen, en de beleggingsvraag moet verder aantrekken. De structurele argumenten, zoals zorgen over de houdbaarheid van de Amerikaanse staatsschuld, blijven volgens BofA intact.
Daarmee zit BofA dicht bij wat andere marktpartijen verwachten. De recente LBMA-enquête onder analisten kwam uit op een verwachte goudprijs van 5.013 dollar over twaalf maanden, en eerder dit jaar stelden meerdere banken hun verwachting voor 2026 juist neerwaarts bij. De verschillen zitten vooral in de timing van het herstel, niet in de richting op lange termijn.
Wat kan dit betekenen voor de goudprijs?
Een bankverwachting is geen voorspelling die uitkomt; het is een scenario met aannames. Beide richtingen blijven denkbaar.
- Daalt de olieprijs of komt er ontspanning in het Midden-Oosten, dan valt volgens BofA de belangrijkste rem op goud weg.
- De zwakke vraag uit India kan snel herstellen bij lagere prijzen, zeker rond het feest- en trouwseizoen.
- Hervatten centrale banken hun aankopen, dan verdwijnt een belangrijke bron van verkoopdruk.
- De LBMA-analisten en BofA zelf zien de prijs over ongeveer een jaar per saldo boven 4.800 dollar uitkomen.
- Blijft olie duur, dan houden hoge rentes en een sterke dollar goud onder druk; BofA ziet dan ruimte tot 3.750 dollar.
- De vraagmonitor staat 16,6 procent lager dan een jaar geleden; zonder fysieke vraag ontbreekt een bodem onder de markt.
- Gaan ETF-beleggers alsnog verkopen, dan kan de daling volgens BofA versnellen.
- Technisch gezien ligt er weerstand rond het 200-daags gemiddelde van circa 4.297 dollar.
Wat betekent dit voor u?
Voor Nederlandse kopers vertaalt het BofA-scenario van 4.000 dollar zich, bij de huidige wisselkoers, grofweg naar een goudprijs van ongeveer 114 tot 115 euro per gram, tegen ongeveer 118 tot 119 euro per gram nu. Het scenario van 5.000 dollar in 2027 zou juist fors hogere euroniveaus betekenen. Belangrijker dan het exacte koersdoel is de les uit dit rapport: de goudprijs wordt op dit moment vooral gestuurd door olie, rente en dollar, en veel minder door geopolitieke onrust alleen. Wie fysiek goud koopt voor de lange termijn hoeft een kwartaal met lagere prijzen niet te vrezen, maar moet er wel rekening mee houden dat de prijs tussentijds flink kan schommelen. De actuele koers volgt u op onze goudprijspagina.
Conclusie
Bank of America schetst een goudmarkt met twee gezichten: een lastig vierde kwartaal met mogelijk prijzen onder 4.000 dollar, gevolgd door herstel richting 5.000 dollar in de loop van 2027. De zwakke fysieke vraag en de verkopen door Turkije en Rusland onderbouwen de voorzichtigheid op korte termijn, terwijl de structurele argumenten voor goud volgens de bank overeind blijven. Het blijven scenario's, geen zekerheden: de olieprijs bepaalt volgens BofA welk van de twee gezichten de markt te zien krijgt.
Veelgestelde vragen
Waarom verwacht BofA eerst een daling en daarna een stijging?
De bank ziet de huidige druk als tijdelijk gevolg van dure olie, hoge rentes en een sterke dollar. Zodra die druk afneemt, verwacht zij dat de structurele vraagargumenten, zoals zorgen over staatsschulden, weer de overhand krijgen.
Is een verwachting van een grote bank betrouwbaar?
Bankverwachtingen zijn scenario's met aannames, geen garanties. Ze worden geregeld bijgesteld; eerder dit jaar verlaagden meerdere banken hun verwachtingen al. Gebruik ze als denkkader, niet als koopsignaal.
Wat betekent een goudprijs van 4.000 dollar in euro per gram?
Bij de huidige euro-dollarkoers komt 4.000 dollar per troy ounce grofweg overeen met 114 tot 115 euro per gram. De werkelijke europrijs hangt ook af van de wisselkoers op dat moment.
Geraadpleegde bronnen
- investingLive: Oil is gold's biggest enemy right now, Bank of America warns (1 oktober 2026)
- Yahoo Finance: Bank of America's $5,000 gold forecast comes with a warning (oktober 2026)
- Mitrade: Gold defends $4,100 as BofA targets a break below $4,000 (15 oktober 2026)
Benieuwd wat andere banken verwachten? Lees onze kennisbankgids goudprijsverwachting: wat zeggen de grote banken. Volg de actuele goudprijs en bekijk ons assortiment goudbaren en gouden munten.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen in edelmetalen kent risico's. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk financieel adviseur.
