CIBC verlaagt goudprognose naar 4.500 dollar, ziet 5.200 in 2027

De Canadese bank CIBC verlaagt haar goudprognose voor eind 2026 fors, van 6.500 naar 4.500 dollar per troy ounce. Tegelijk houdt de bank vast aan een herstel richting 5.200 dollar in 2027, omdat de fundamentele vraag naar goud volgens haar analisten overeind blijft.

Leestijd: ± 5 minuten · Laatst bijgewerkt: 21 oktober 2026

Forse knip in de prognose voor dit jaar

Analisten Anita Soni en Cosmos Chiu van CIBC Capital Markets hebben hun verwachtingen voor de goudprijs aanzienlijk bijgesteld. Voor het vierde kwartaal van 2026 rekent de bank nu op 4.500 dollar per troy ounce, waar eerder nog 6.500 dollar in de boeken stond. Ook de ramingen voor de jaren daarna gaan omlaag: 5.200 dollar voor 2027 en 5.500 dollar voor 2028, gevolgd door een geleidelijke afbouw naar 4.800, 4.500 en 4.200 dollar in de drie jaren daarna.

De verlaging volgt op een stevige correctie. Goud bereikte eerder dit jaar een record rond 5.600 dollar, maar is sindsdien bijna een kwart gedaald en noteert momenteel rond 4.100 tot 4.125 dollar. Daarmee sluit CIBC aan bij een bredere trend onder grote banken die hun kortetermijnverwachtingen temperen. Vorige week deed Bank of America iets vergelijkbaars, zoals wij beschreven in ons artikel over de verlaagde BofA-prognose.

Waarom de bank voorzichtiger is geworden

De kern van het verhaal is de rente. De aanhoudende inflatie in de Verenigde Staten, verergerd door het lopende VS-Iran-conflict en hogere energieprijzen, heeft de Federal Reserve tot een strakkere koers gedwongen. In september verhoogde de Fed de rente met 25 basispunten en de centrale bank sluit verdere verkrapping niet uit. De Amerikaanse 10-jaars rente is inmiddels tot boven 5 procent gestegen.

Voor goud zijn vooral de reële rentes van belang: de rente na aftrek van inflatie. Hoe hoger die reële vergoeding op staatsobligaties, hoe duurder het wordt om goud aan te houden dat zelf geen rente oplevert. CIBC noemt hogere reële rentes en een sterkere dollar dan ook de belangrijkste kortetermijnproblemen voor het edelmetaal. Historisch gezien zijn reële rentes onder 2 procent gunstig voor goud; een daling richting dat niveau zou volgens de bank de katalysator kunnen zijn voor herstel in 2027 en 2028. Dit is een scenario, geen voorspelling.

Vraag blijft volgens CIBC uitzonderlijk sterk

Opvallend aan het rapport is dat de analisten de fundamentele vraagkant nadrukkelijk intact noemen. Centrale banken kochten in de eerste helft van 2026 samen 345 ton goud, waarvan 289 ton in het tweede kwartaal, vijf keer zoveel als in het eerste kwartaal. Volgens CIBC blijven centrale banken hun reserves spreiden weg van beleggingen in Amerikaanse dollars, en bewijst dat volgens de analisten dat goud een strategisch reservemiddel is en niet louter een kortetermijnbelegging.

Ook beleggers lieten zich zien. Wereldwijde goud-ETF's trokken in het derde kwartaal een recordbedrag van 30,7 miljard dollar aan, goed voor 211 ton, na een uitstroom van 45 ton in het tweede kwartaal. Wij schreven eerder over die recordinstroom in goud-ETF's. Fysieke kopers van baren en munten namen in de eerste jaarhelft 784 ton af. Daarbovenop meldde Heraeus dat de wereldwijde ETF-posities op 8 oktober een jaarpiek van 101,3 miljoen troy ounce bereikten, ondanks de gedaalde prijs.

Aanbod groeit nauwelijks mee

Tegenover die vraag staat een aanbod dat maar langzaam groeit. De wereldwijde mijnproductie neemt volgens CIBC slechts ongeveer 1 procent per jaar toe, geremd door operationele storingen, dalende ertsgehaltes en langdurige vergunningsprocedures. Ook ziet de bank dat speculatieve posities in goudfutures zijn verzwakt. Dat klinkt negatief, maar juist daarin ziet CIBC een mogelijk fundament voor herstel volgend jaar.

Wat kan dit betekenen voor de goudprijs?

Wat betekent dit voor u?

Bankprognoses zijn geen beloftes, maar ze geven wel een beeld van de bandbreedte waarin professionals denken. Vertaald naar euro's komt het huidige prijsniveau neer op ongeveer 118 euro per gram puur goud. Het CIBC-scenario van 5.200 dollar in 2027 zou bij gelijke wisselkoers een duidelijk hogere euroopbrengst per gram betekenen, terwijl het kortetermijnscenario van 4.500 dollar dicht bij de huidige niveaus ligt. Wie goudbaren koopt voor de lange termijn, kijkt dus vooral naar de structurele vraag van centrale banken en het beperkte aanbod. Hoe de grote banken verder denken, leest u in onze kennisbankgids over goudprijsverwachtingen van de grote banken.

Conclusie

CIBC schetst een dubbel beeld: op korte termijn tegenwind door hoge reële rentes en een sterke dollar, op langere termijn herstel dankzij een vraagkant die volgens de bank stevig overeind staat. De verlaging van de prognose naar 4.500 dollar voor dit kwartaal is fors, maar het koersdoel van 5.200 dollar voor 2027 laat zien dat de bank het goudverhaal niet afschrijft.

Voor beleggers blijft de les dat prognoses snel kunnen veranderen: dezelfde bank rekende eerder nog op 6.500 dollar. Spreiding en een lange horizon blijven daarom verstandiger uitgangspunten dan sturen op één koersdoel.

Geraadpleegde bronnen

• Kitco News — CIBC slashes gold price forecasts but sees recovery to $5,200 in 2027 (20 oktober 2026)
• Kitco News — Gold ETF holdings buck trend to hit 2026 highs (19 oktober 2026)
• World Gold Council — Central banks remain committed to gold (juli 2026)

Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen in edelmetalen kent risico's. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk financieel adviseur.