Kans op Fed-renteverhoging in september zakt naar rond 50 procent
De kans dat de Federal Reserve de rente in september verhoogt is in een week tijd gezakt van circa 60 tot 70 procent naar rond de 50 tot 55 procent, afhankelijk van de meting. Een reeks zwakke Amerikaanse arbeidsmarktcijfers zette de renteverwachtingen op hun kop en gaf goud de sterkste week sinds januari.
- De Amerikaanse economie verloor in juli onverwacht 23.000 banen, terwijl economen rekenden op een groei van circa 80.000 tot 85.000 banen.
- Marktmetingen zien de kans op een renteverhoging in september nu rond de 50 tot 55 procent, tegen bijna 70 procent een week eerder.
- Fed-bestuurder Neel Kashkari sloeg een voorzichtige toon aan over verdere verkrapping.
- De euro steeg naar het hoogste niveau tegenover de dollar sinds half juni, wat de goudprijs extra ondersteunde.
Arbeidsmarkt draait het beeld in een week volledig om
Tot vorige week gingen financiële markten er nog van uit dat de Federal Reserve in september waarschijnlijk een renteverhoging zou doorvoeren om de hardnekkige inflatie te beteugelen. Dat beeld kantelde in enkele dagen. Loonstrookverwerker ADP meldde dat er in juli slechts 44.000 banen bijkwamen in de private sector, minder dan de verwachte 65.000 tot 70.000. De werkgelegenheidscomponent van de inkoopmanagersindex voor de dienstensector zakte naar 47,4 punten, een niveau dat op krimp wijst.
De grootste klap kwam vrijdag van het officiële banenrapport. De Amerikaanse economie verloor in juli per saldo 23.000 banen, terwijl economen volgens Yahoo Finance en Kitco News rekenden op een banengroei van circa 80.000 tot 85.000. Het aantal openstaande vacatures daalde bovendien al in juni. In ons artikel over de onverwachte banenkrimp in de VS leest u meer over dat rapport.
Van bijna 70 naar rond de 50 procent
De renteverwachtingen reageerden direct. Volgens FXStreet daalde de door de markt ingeprijsde kans op een renteverhoging in september van bijna 70 procent een week eerder naar ongeveer 55 procent. Kitco News noteerde na het banenrapport van vrijdag zelfs een kans van minder dan 50 procent, tegen bijna 60 procent voor de publicatie. De metingen verschillen per moment en methode, maar de richting is duidelijk: een septemberverhoging is niet langer het basisscenario van de markt.
Ook binnen de Federal Reserve klinken voorzichtige geluiden. Bestuurder Neel Kashkari sloeg volgens FXStreet een behoedzame toon aan over verdere beleidsverkrapping. Analisten van Commerzbank wijzen erop dat de inflatiecijfers van komende week weinig ruimte laten voor opwaartse verrassingen voordat de Fed in september beslist. Hoe de Fed eerder dit jaar richting een verhoging bewoog, leest u in ons eerdere artikel over de Fed en goud.
Waarom renteverwachtingen zo zwaar wegen voor goud
Goud betaalt geen rente of dividend. Hoe hoger de rente op veilige alternatieven zoals Amerikaans staatspapier, hoe groter de gemiste opbrengst van het aanhouden van goud. Dalende renteverwachtingen maken goud daardoor relatief aantrekkelijker. Daarnaast drukt een lagere renteverwachting doorgaans de dollar. Goud wordt wereldwijd in dollars verhandeld, dus een zwakkere dollar maakt het metaal goedkoper voor kopers buiten de Verenigde Staten en stuwt de vraag.
Beide effecten waren afgelopen week zichtbaar. De euro steeg volgens Trading Economics tot boven 1,157 dollar, het hoogste niveau sinds 16 juni. De goudprijs sloot de week boven 4.300 dollar per troy ounce, de grootste weekwinst sinds januari. De samenhang tussen de dollar, obligatierentes en goud leggen wij uitgebreider uit in dit achtergrondartikel.
Wat kan dit betekenen voor de goudprijs?
De renteverwachtingen kunnen de komende weken opnieuw kantelen. Dit zijn scenario's, geen voorspellingen.
- Als de kans op een septemberverhoging verder afneemt, dalen de reële renteverwachtingen en dat ondersteunt goud historisch gezien.
- Een verzwakkende arbeidsmarkt vergroot de onzekerheid over de Amerikaanse economie, wat de vraag naar veilige havens kan aanjagen.
- Een zwakkere dollar maakt goud aantrekkelijker voor kopers buiten de VS.
- Een hoger dan verwacht inflatiecijfer komende woensdag kan de kans op een renteverhoging weer laten toenemen.
- De kansverdeling ligt rond de 50 procent: een verhoging is allerminst van tafel en zou goud onder druk kunnen zetten.
- Na de sterke week kan winstneming de koers tijdelijk drukken, los van het rentebeeld.
Wat betekent dit voor u?
Voor Nederlandse goudbezitters werkt het rentebeeld via twee kanalen door: de dollarprijs van goud en de euro-dollarkoers. Afgelopen week steeg goud in dollars hard, terwijl de sterkere euro een deel van die winst voor eurobeleggers afvlakte. Per saldo kwam de spotprijs volgens marktdata van GoldBroker uit op ongeveer 120,79 euro per gram. Wie overweegt goud te kopen of te verkopen, moet er rekening mee houden dat de markt rond het Amerikaanse inflatiecijfer van woensdag en het Fed-besluit in september beweeglijk kan zijn. De actuele koers vindt u op onze goudprijspagina.
Conclusie
De zwakke Amerikaanse arbeidsmarkt heeft de kans op een renteverhoging in september teruggebracht van een waarschijnlijkheid naar een dubbeltje op zijn kant. Voor goud was dat afgelopen week een krachtige steun. Tegelijk blijft het beeld fragiel: een tegenvallend inflatiecijfer kan de verwachtingen zo weer doen omslaan. Beleggers doen er verstandig aan beide scenario's serieus te nemen.
Geraadpleegde bronnen
- Yahoo Finance — Gold prices continue to rise even after July jobs report misses (7 augustus 2026)
- FXStreet — Gold Weekly Forecast: Bullish pressure builds on easing Fed rate hike bets (7 augustus 2026)
- Kitco News via Gold Eagle — Wall Street, Main Street solidly bullish (7 augustus 2026)
- Trading Economics — EUR/USD exchange rate (7 augustus 2026)
- US Inflation Calculator — Consumer Price Index Release Schedule 2026
Volg de actuele goudprijs, begin met onze gids beleggen in goud voor beginners, of bekijk ons aanbod goudbaren en gouden munten.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen in edelmetalen kent risico's. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk financieel adviseur.
