World Gold Council: drie scenario's voor goud in tweede helft 2026
De World Gold Council (WGC) publiceerde begin juli haar halfjaarvisie met de titel "Point break". Na een eerste jaarhelft met een record boven $5.400 in januari en een terugval tot rond $4.000 eind juni, gaat het basisscenario van de brancheorganisatie uit van een zijwaartse goudprijs rond $4.100 per troy ounce. Maar de uitschieters naar boven en beneden zijn fors: van herstel richting $4.500 of hoger tot een verdere daling van 5 tot 15 procent.
- Goud piekte eind januari op een record van $5.405 per troy ounce (WGC-data; sommige bronnen noemen intradag zelfs hogere niveaus) en zakte op 25 juni tot $4.001,80; op 30 juni volgde een jaarlaagte van $3.942.
- Per saldo stond goud halverwege het jaar circa 7% lager dan bij de jaarwisseling.
- Basisscenario WGC: een beweging van plus of min 5% rond $4.100, uitgaande van matige wereldgroei (2,9%) en afkoelende inflatie.
- Opwaarts scenario: 5 tot 20% erbij, richting $4.500 of hoger, bij economische verslechtering of een nieuwe geopolitieke schok.
- Neerwaarts scenario: 5 tot 15% eraf, bij veerkrachtige groei, verder stijgende rentes en rustiger markten.
Een turbulente eerste jaarhelft
Wie alleen naar het jaarrendement kijkt, mist het echte verhaal van 2026. Goud begon het jaar met een spectaculaire eindsprint van de rally uit 2025 en zette op 29 januari een record neer van $5.405 per troy ounce. Daarna volgde een correctie van ruim een kwart: op 25 juni noteerde de prijs kortstondig $4.001,80 en op 30 juni werd volgens marktdata van FXStreet zelfs een jaarlaagte van $3.942 aangetikt. Per saldo stond goud halverwege het jaar zo'n 7% lager dan bij de jaarwisseling.
Ook de beweeglijkheid zelf was uitzonderlijk. Tijdens het hoogtepunt van het VS-Iran-conflict liep de gerealiseerde volatiliteit van goud op tot boven de 50%, aldus de WGC. Inmiddels is die gezakt naar circa 30%, maar dat blijft ver boven het twintigjaarsgemiddelde van 17%. Voor een vermogensklasse die bekendstaat als rustpunt in de portefeuille zijn dat opvallende cijfers.
Het model van de WGC: vier krachten bepalen de prijs
De analisten van de World Gold Council, onder wie Juan Carlos Artigas, werken met een model waarin vier krachten de goudprijs sturen. De eerste is economische groei: die bepaalt de vraag naar sieraden en technologie. De tweede is risico en onzekerheid: hoe groter de onrust, hoe aantrekkelijker goud als buffer. De derde zijn de opportuniteitskosten: hogere obligatierentes en een sterkere dollar maken goud relatief minder aantrekkelijk, omdat goud zelf geen rente uitkeert. De vierde is momentum: kortetermijnstromen van beleggers die een trend versterken, zowel omhoog als omlaag.
In de eerste jaarhelft werkten die krachten tegen elkaar in. De onzekerheid rond het VS-Iran-conflict en de forse aankopen door centrale banken gaven steun, terwijl de gestegen rentes, de sterkere dollar en winstnemingen na de recordrally de prijs drukten. Per saldo wonnen de laatste drie.
De drie scenario's voor de tweede jaarhelft
Basisscenario: zijwaarts rond $4.100
In het basisscenario, gebaseerd op de macro-economische consensus, beweegt goud de komende zes maanden binnen een band van plus of min 5% rond $4.100. Dat scenario gaat uit van een matige wereldwijde groei van 2,9% (2,1% in de VS), verder afkoelende inflatie en beperkte extra verkrapping door centrale banken. Interessant detail: de huidige prijs van rond $4.000 tot $4.025 zit al aan de onderkant van die band.
Opwaarts scenario: richting $4.500 of hoger
Verslechtert de economie of laait een geopolitiek conflict opnieuw op, dan ziet de WGC ruimte voor een herstel van 5 tot 20%, richting $4.500. Ook een draai in de renteverwachtingen of nieuwe golven van dipkopers kunnen die beweging voeden; bij een combinatie van sterke signalen acht de organisatie zelfs een terugkeer richting $5.000 denkbaar. De WGC becijfert daarnaast dat elke stijging van de geopolitieke risico-index (GPR) met 100 punten historisch samenhangt met circa 2,5% prijsstijging.
Neerwaarts scenario: 5 tot 15 procent eraf
Het spiegelbeeld: blijft de groei veerkrachtig, stijgen de rentes verder en keert de rust op de markten terug, dan kan goud 5 tot 15% verder dalen. De WGC tekent daarbij aan dat dalingen van meer dan 10% historisch vaak werden getemperd door herstel van de fysieke vraag, vooral uit Azië, die volgens de organisatie een steeds grotere rol speelt in de prijsvorming.
Centrale banken en India als joker
Twee structurele factoren verdienen aparte aandacht. Ten eerste de centrale banken: die kopen al jaren gemiddeld meer dan 600 ton goud per jaar. De WGC rekent voor dat elke 20 tot 30 ton boven dat gemiddelde ongeveer 1% extra prijssteun oplevert. Het recordtempo waarin centrale banken goud kopen beschreven we eerder, evenals de aanhoudende Chinese aankopen.
Ten tweede India: de verhoging van de importheffing van 6 naar 15 procent kost de Indiase vraag volgens de WGC dit jaar naar schatting 50 tot 60 ton, ongeveer 10% van het totaal. Dat remt een van de grootste fysieke afzetmarkten, al staat daar de sterke Turkse vraag tegenover, zoals we schetsten in ons overzicht van de wereldwijde fysieke goudvraag.
Wat kan dit betekenen voor de goudprijs?
- Een verslechterende economie of nieuwe geopolitieke schok kan volgens het WGC-scenario 5 tot 20% herstel richting $4.500 of hoger uitlokken.
- Centrale banken die meer dan hun meerjarig gemiddelde van ruim 600 ton per jaar kopen, geven volgens de WGC circa 1% prijssteun per extra 20 tot 30 ton.
- Dalingen van meer dan 10% werden historisch vaak gevolgd door herstel van de fysieke vraag, vooral uit Azië.
- Een draai in de renteverwachtingen richting verlagingen zou de opportuniteitskosten van goud verlagen.
- Bij veerkrachtige groei, stijgende rentes en rustiger markten ziet de WGC ruimte voor 5 tot 15% verdere daling.
- De Indiase importheffing drukt de vraag uit een van de grootste afzetmarkten met naar schatting 50 tot 60 ton dit jaar.
- De huidige prijs zit al aan de onderkant van het basisscenario; het momentum van beleggersstromen werkte de afgelopen maanden neerwaarts.
- Een aanhoudend sterke dollar maakt goud duurder voor kopers buiten de VS en remt de vraag.
Wat betekent dit voor u?
Voor de Nederlandse goudkoper of goudbezitter is de kernboodschap van de WGC dat de uitkomsten voor de tweede jaarhelft ver uiteen kunnen lopen: het verschil tussen het opwaartse en neerwaartse scenario beslaat ruim $1.400 per troy ounce. Omgerekend kost een gram goud momenteel circa €113; per 12 juli, bij een dollarprijs van ruim $4.120, was dat nog circa €116. Wie vermogen in goud aanhoudt, doet er verstandig aan zich op alle drie de scenario's voor te bereiden in plaats van op één uitkomst te rekenen; scenario's zijn immers geen voorspellingen. Spreiding over aankoopmomenten kan de invloed van de huidige hoge volatiliteit dempen. Houd de actuele goudprijs in de gaten en lees ook wat de grote banken verwachten.
Conclusie
De halfjaarvisie van de World Gold Council schetst een goudmarkt op een kruispunt, vandaar de titel "Point break". Het basisscenario is een adempauze rond $4.100 na anderhalf jaar van extremen, maar zowel een herstel richting $4.500 of hoger als een verdere daling van 5 tot 15% behoort tot de reële mogelijkheden. Welke kant het opgaat, hangt vooral af van de wereldeconomie, de rente en de geopolitiek. Voor beleggers is de les vooral dat de uitzonderlijk hoge volatiliteit van de eerste jaarhelft nog niet voorbij hoeft te zijn.
Geraadpleegde bronnen
- World Gold Council — Gold Mid-Year Outlook 2026: Point break (1 juli 2026)
- Mining Weekly — Gold price outlook hinges on macroeconomic conditions as geopolitical risks, Asian demand gain influence (1 juli 2026)
- FXStreet — Gold bounces off two-week low as USD bulls turn cautious (14 juli 2026)
Bekijk de actuele goudprijs en verdiep u in de verlaagde koersdoelen van de grote banken. Wilt u zelf fysiek goud aanhouden, dan vindt u bij ons goudbaren en beleggingsmunten in verschillende formaten.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen in edelmetalen kent risico's. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk financieel adviseur.
