Waarom stijgt zilver dit jaar harder dan goud?
Zilver noteert deze week rond de 69 dollar per ounce en staat daarmee ruim 77 procent hoger dan een jaar geleden, tegen zo'n 37 procent voor goud. Beide edelmetalen profiteren van dezelfde macro-economische onrust, maar zilver trekt duidelijk harder aan. De verklaring ligt grotendeels in de industriële vraag en een tekort dat al jaren aanhoudt.
- Zilver steeg het afgelopen jaar circa 77 procent, tegen ongeveer 37 procent voor goud, met een koers van 69,34 dollar per ounce op 27 augustus.
- De goud-zilverratio, het aantal ounces zilver dat evenveel kost als één ounce goud, staat rond 70, een stuk lager dan de historische norm van boven 80.
- Ongeveer 60 procent van de zilvervraag is industrieel; zonnepanelen blijven de grootste post, al daalt de zilvervraag vanuit die sector dit jaar naar verwachting circa 19 procent door dalend zilvergebruik per paneel.
- Analisten liggen voor eind 2026 dicht bij elkaar: JPMorgan mikt op 63 dollar in het vierde kwartaal, Commerzbank verlaagde de raming onlangs naar 67 dollar en HSBC houdt een jaargemiddelde van 75 dollar aan.
Een uiteenlopende rally in cijfers
Goud en zilver bewegen doorgaans in dezelfde richting, maar zelden in hetzelfde tempo. Dat is dit jaar goed te zien: goud werd in twaalf maanden tijd ongeveer 37 procent duurder in dollars, terwijl zilver in diezelfde periode 77 procent steeg. Op 27 augustus stond zilver op 69,34 dollar per ounce, na een stijging van bijna 2 procent op één dag, gedreven door dezelfde onzekerheid over het Amerikaanse rentebeleid die ook goud beweegt.
Die uiteenlopende stijging is terug te zien in de goud-zilverratio: het aantal ounces zilver dat je nodig hebt om één ounce goud te kopen. Die ratio staat momenteel rond 70, duidelijk lager dan de historische norm van ruim boven 80. Een dalende ratio betekent simpelweg dat zilver relatief harder stijgt dan goud, wat volgens marktanalisten zoals J.P. Morgan Global Research de komende kwartalen verder richting het historisch gemiddelde kan normaliseren.
De industriële motor achter zilver
Het belangrijkste verschil tussen beide metalen zit in de vraag. Goud wordt vooral gekocht als waardeopslag: door centrale banken, beleggers en particulieren die zich willen indekken tegen inflatie of onzekerheid. Zilver deelt die functie, maar heeft daarnaast een grote industriële toepassing. Naar schatting is ongeveer 60 procent van de wereldwijde zilvervraag industrieel, tegen een veel kleiner aandeel bij goud.
Zonnepanelen vormen daarbinnen de grootste post, al is het beeld dit jaar genuanceerder dan vaak wordt gedacht. De zilvervraag vanuit de zonnepanelenindustrie daalde in 2025 al 6 procent naar 186,6 miljoen ounce en valt dit jaar naar verwachting verder terug naar circa 151 miljoen ounce, een daling van ongeveer 19 procent, de grootste daling in één jaar tot nu toe. De oorzaak is niet dat fabrikanten zilver inruilen voor een ander metaal, maar dat zij door de hoge zilverprijs steeds minder zilver per paneel gebruiken, terwijl de wereldwijde zonnecapaciteit ondertussen met ongeveer 15 procent blijft groeien. Andere industriële toepassingen, van elektronica tot medische apparatuur, blijven wel groeien en komen boven op de nog altijd omvangrijke, zij het dalende, vraag vanuit zonnepanelen.
Een structureel tekort, al jaren op rij
Naast de groeiende vraag speelt het aanbod een rol. De zilvermarkt kampt naar verluidt inmiddels voor het zesde jaar op rij met een tekort: de mijnbouwproductie en het gerecyclede aanbod houden geen gelijke tred met de industriële en beleggingsvraag samen. Dat tekort is een belangrijke reden waarom zilver, ondanks een veel kleinere en minder liquide markt dan goud, dit jaar zulke grote prijsuitslagen laat zien: relatief kleine verschuivingen in vraag of aanbod hebben een grotere impact op de prijs.
Diezelfde kleinere marktomvang verklaart ook waarom zilver doorgaans volatieler is dan goud, in beide richtingen. Bij een dalende markt kan zilver harder onderuitgaan dan goud; bij een stijgende markt, zoals nu, kan het juist harder stijgen.
Wat kan dit betekenen voor de zilverprijs?
- De wereldwijde zonnecapaciteit blijft ongeveer 15 procent per jaar groeien, wat op langere termijn een breed fundament onder de industriële vraag legt.
- Een aanhoudend tekort op de fysieke markt, nu al zes jaar op rij, kan bij aanhoudende vraag tot verdere prijsdruk naar boven leiden.
- HSBC houdt een jaargemiddelde van 75 dollar aan voor 2026 als de industriële en beleggingsvraag beide sterk blijven.
- J.P. Morgan verlaagde de eigen 2026-raming fors, van 84,3 naar 70,6 dollar gemiddeld, en ziet zilver richting 63 dollar zakken in het vierde kwartaal; ook Commerzbank verlaagde onlangs de raming, van 90 naar 67 dollar eind 2026.
- Fabrikanten van zonnepanelen gebruiken door de hoge zilverprijs steeds minder zilver per paneel: de zilvervraag vanuit die sector daalt dit jaar naar verwachting circa 19 procent, ondanks de groeiende zonnecapaciteit.
- Zilver is volatieler dan goud: na de sterke stijging van dit jaar is een stevigere correctie technisch gezien niet ongewoon.
Wat betekent dit voor u?
Voor Nederlandse particuliere kopers van zilver is de grotere volatiliteit een belangrijk aandachtspunt: waar goud doorgaans rustiger beweegt, kan zilver op een enkele dag meerdere procenten uitslaan, in beide richtingen. Dat maakt zilver voor sommige kopers aantrekkelijker als kans op hoger rendement, maar het risico op tussentijdse dalingen is evenredig groter. Wie in fysiek zilver belegt, doet er verstandig aan rekening te houden met die schommelingen en niet te reageren op de bewegingen van één enkele dag. Spreiding tussen goud en zilver, in plaats van een keuze voor één van beide, is voor veel particuliere kopers een manier om die volatiliteit te beperken zonder de blootstelling aan edelmetalen los te laten.
Conclusie
Het verschil tussen de rally van goud en die van zilver is grotendeels te verklaren uit de combinatie van brede industriële vraag, ondanks dalend zilvergebruik per zonnepaneel, en een aanhoudend aanbodtekort in een relatief kleine markt. Die combinatie kan de stijging van zilver blijven voeden, maar maakt de prijs tegelijk gevoeliger voor tegenvallers dan bij goud. Met analistenramingen voor eind 2026 die uiteenlopen van 63 tot 75 dollar, blijft onzekerheid over de verdere richting van zilver aanwezig, ook al liggen de ramingen sinds de recente bijstellingen dichter bij elkaar dan eerder dit jaar.
Veelgestelde vragen
Wat is de goud-zilverratio precies?
De ratio geeft aan hoeveel ounces zilver dezelfde waarde vertegenwoordigen als één ounce goud. Een lage ratio betekent dat zilver relatief duur is ten opzichte van goud, een hoge ratio het omgekeerde.
Waarom is zilver volatieler dan goud?
De zilvermarkt is aanzienlijk kleiner en minder liquide dan de goudmarkt, waardoor dezelfde verandering in vraag of aanbod een grotere impact heeft op de prijs.
Hoe groot is de rol van zonnepanelen in de zilvervraag echt?
Zonnepanelen vormen nog altijd de grootste industriële toepassing van zilver, met een verwachte vraag van circa 151 miljoen ounce in 2026. Door de hoge zilverprijs gebruiken fabrikanten wel steeds minder zilver per paneel, waardoor die vraag dit jaar per saldo daalt, ook al blijft de wereldwijde zonnecapaciteit groeien.
Geraadpleegde bronnen
- Trading Economics — Silver Price Chart en Historical Data (27 augustus 2026)
- J.P. Morgan Global Research — Silver Price Forecast for 2026 and 2027
- Skillings — Silver Price Forecast 2026: Breakout Drivers, Risks, and the $70 Support Case
- GoldSilver — Silver Price Outlook August 2026: Down 47% and Barely Owned
- CBS News — Where will silver and gold prices head this August? Experts weigh in
- pv magazine — Silver demand from PV industry expected to drop 19% this year (15 april 2026)
- FXStreet — Silver: Forecast cut but deficit supports upside, Commerzbank (28 juli 2026)
Lees meer over wat de goud-zilverratio precies zegt en hoe fysieke vraag uit Azië de edelmetaalmarkt beweegt. Overweegt u zelf edelmetaal te kopen? Bekijk ons aanbod beleggingsmunten of lees onze uitleg beleggen in goud voor beginners.
Dit artikel is uitsluitend bedoeld ter informatie en vormt geen beleggingsadvies. Beleggen in edelmetalen kent risico's. Raadpleeg bij twijfel een onafhankelijk financieel adviseur.
